2025年11月16日｜分散化本質でゲンスラーとユニスワップ創業者が対立

Uniswap創業者と元SEC補佐官のやりとりが、分散化の意味をめぐって注目されています。

1. ニュース概要

健太

健太：公開で論争があったって本当ですか。

博士

博士：はい、創業者と規制側の元高官がXで意見を交わしました。

• Uniswap LabsとUniswap Foundationが合併と手数料スイッチの起動を提案しています。
• その直後に創業者と元SEC補佐官の間でX上のやりとりが発生しました。
• 論点は分散化の実務的な定義と、手数料スイッチの影響です。

2. 詳細解説：何が起きた？

健太

健太：手数料スイッチって何が問題なんですか。

博士

博士：プロトコルに収益が入る仕組みで、ガバナンスや分配の議論を呼びます。

背景として、Uniswapの運営主体が合併を提案しました。

同時にプロトコルに収益を流すための手数料スイッチを有効にする案が出ています。

創業者は分散化の観点から慎重な立場をとる一方、元SEC補佐官は規制や投資家保護の観点を重視しています。

X上のやりとりは部分的に公開で行われ、コミュニティの注目を集めました。

3. 初心者が知るべきポイント

健太

健太：これを見て僕は何を気にすればいいですか。

博士

博士：まずは分散化と運営の違いを押さえると良いです。

1. 分散化とは何かを理解することが重要です。管理主体がどこまで関与するかを見てください。
2. 手数料スイッチはプロトコルに収益をもたらしますが、収益分配やガバナンスの変更を伴います。
3. 規制側の視点は投資家保護重視です。これが強まるとサービス変更や報告義務が増える可能性があります。

4. 今後どうなるの？

健太

健太：短期的に何が起きそうですか。

博士

博士：短期では議論によるボラティリティが予想されますが、長期的にはガバナンス成熟が鍵です。

短期では提案や発言に反応して価格や参加者の動きが変わる可能性があります。

中長期では、コミュニティの合意形成が進めば信頼性が向上することが期待されます。

5. Coincheck口座開設のすすめ

健太

健太：まだ口座がないけど、どう始めればいいですか。

博士

博士：まずは取引所口座を作ると実際の感覚がつかめます。Coincheckが使いやすいです。

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6. 専門用語解説

• 分散化：中央の単一管理者がいない設計で、複数の参加者が運営に関わることです。
• 手数料スイッチ：プロトコルが取引手数料の一部を受け取る仕組みで、運営や基金に資金が回ります。
• ガバナンス：プロトコルのルールや変更を決める手続きで、投票などで決定されます。
• Uniswap：分散型取引所の代表的プロトコルで、暗号資産の交換を自動化します。
• SEC：米国の証券取引委員会で、金融市場の監督を行う機関です。

参考リンク

CryptoSlate

Former SEC aide and Uniswap founder clash over decentralization's true role