2025年8月24日｜トークンは給料ボタンでない理由と3つの対策

トークンは短期の報酬ボタンではなく、プロダクトを支えるインフラであるべきです。

この記事では、トークン設計の典型的な失敗と、初心者でも使える3つの判断基準をわかりやすく解説します。

1. ニュース概要

健太

健太：トークンって結局、ユーザーに配ればいいんじゃないのですか？

博士

博士：いい質問です。
多くの創業者は短期的な報酬を優先してしまい、長期的な価値を損ねています。

• 要約①：著者はトークンを「給料ボタン（短期配布）」のように扱うのをやめるべきと主張しています。
• 要約②：短期的な配布はインセンティブの齟齬や規制リスク、流動性問題を生みます。
• 要約③：設計をインフラ視点に変え、ベスティングやユーティリティ設計を重視する提案です。

2. 詳細解説：何が起きた？

健太

健太：具体的にどんな失敗が多いのですか？

博士

博士：簡単に言うと、配り方と設計が雑だとプロダクトの持続性が壊れます。

米国のゲスト寄稿では、創業者がスプレッドシートと弁護士に時間を使い、

ローンチ直後に大量配布してしまうケースが繰り返されていると指摘されています。

結果として、早期受取者が売却して価格が暴落したり、規制当局の注目を集めたりします。

著者はこれを「トークンを短期報酬に見立てる」誤った扱いと呼び、

代わりにサービスの成長と長期的な価値創出を支えるインフラとして設計すべきと述べます。

3. 初心者が知るべきポイント

健太

健太：投資前に何を見ればいいですか？

博士

博士：まずは設計思想と分配スケジュールを確認しましょう。

1. トークンはインフラ視点で見る：ユーティリティやガバナンスで使われる明確な理由があるか確認します。
2. ベスティングとロックアップ：チームや初期投資家の販売制限があるかで短期売り圧を減らせます。
3. インセンティブの整合性：ユーザー行動が長期的価値に直結する仕組みかをチェックします。

4. 今後どうなるの？

健太

健太：短期的にはどう動きますか？

博士

博士：短期はボラティリティが続きますが、設計が良いトークンは長期で評価されます。

短期的な値動きは避けられませんが、

長期の価値は設計次第で変わります。

投資家やユーザーがインフラとしての役割を理解すれば、

より健全なエコシステムが形成される可能性が高いです。

5. Coincheck口座開設のすすめ

健太

健太：まだ口座を持っていない場合はどうすればいいですか？

博士

博士：まずは国内の大手取引所で口座を作ると安心です。

まだ口座がない方へ：

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トークンの設計やプロジェクトを調べながら、まずは口座だけ作っておくのがおすすめです。

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6. 専門用語解説

• トークン：ブロックチェーン上で使われるデジタル資産で、サービス内の役割や価値を表します。
• ベスティング：関係者へのトークン配布を時間や条件で段階的に行う仕組みです。
• インセンティブ：参加者の行動を促す報酬や仕組みのことです。
• ユーティリティ：トークンが実際に利用される用途や機能のことです。

参考リンク

CryptoSlate

Stop treating tokens like payday buttons — they're infrastructure